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闽台创业投资的发展与平台的构建

【摘要】:近年来,经由设立和管理省级创业投资资金、推进中小板创业板市场融资,组建投资集团等,福建创业投资业得到了较大的发展,但与其他区域及海西经济区中福建主体地位相比,在投资机构总数、注册资本总量及管理的风险资本额和私募股权投资企业数量、规模等方面都存在着差距,有待促进。台湾曾经是全球创投业最发达的地区之一,创业投资业发展取得了很大的成就,积累了丰富的经验,但在2000年后出现了下滑,现阶段面临调整和重振。伴随着海西经济区的建设,闽台深入合作的开展,为闽台创业投资交流提供了契机,创业投资平台的构建可概括为“一个中心、两个对接、三个通道和六个子平台”。

【关键词】:海西经济区;创业投资;创业投资平台

中图分类号:F832.48文献标识码:A文章编号:16734823(2012)040048-04

一、福建创业投资的现状

2009年国务院常务会议原则通过《关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》。2011年年初,《海西规划》得到正式批复,这是区域经济发展史上的一个里程碑。海峡西岸经济区成为继长三角、珠三角、环渤海经济区之后,中国又一大经济区域。福建是海西经济区的主体地区,一方面承担着海峡西岸经济区建设的重任,另一方面,凭籍海西经济区这个两岸交流合作的一个大平台,势必带动和推动自身的经济发展。

近年来,福建通过海西经济区的建设进一步发挥对台优势,对闽、台之间的经贸合作起到进一步的促进作用,福建成为对台交流的窗口和两岸交流合作的前沿平台。同时在基础建设上加强与周边地区和内陆的合作,扩大海西经济区的腹地,使福建能在今后两岸“三通”方面保持自己的优势。在产业方面促使福建改变以往的产业发展方式,进一步调整优化产业结构,发展特色产业,提升福建的整体经济素质和经济增长能力。在发展经济的同时注重生态自然环境的建设,促进社会和谐发展,致力于把福建建成一个经济发达,生态良好,适合人居的地区。

为加快福建产业振兴和发展,促进“6·18”项目成果产业化,培育种子型、创新型、成长型中小企业,做优做强企业,福建省政府于20095月颁布了《福建省省级创业投资资金管理办法(试行)》,并于2009618日在第七届中国海峡项目成果交易会上正式启动运作总额达6亿元人民币的福建省省级创业投资资金(简称“创投资金”)。2009年省属7大国有企业重组为福建省投资开发集团有限责任公司(简称福建投资集团)。成立于200012月,作为福建省第一家注册资本上亿元的、最早和最大从事风险投资业务的国有创业投资公司———华兴创业投资公司,成为该集团的全资子公司,并管理上述6亿元的省级创业投资基金。201029日,福建省人民政府办公厅发布了 《关于进一步做好我省企业上市工作的实施意见》;201041日颁布的《2010 年金融服务海西建设工作要点》中提出:积极推进中小板创业板市场融资,发挥省级创业投资引导资金的风险补偿作用,对于投资于福建省境内企业的创业投资企业给予创业投资额一定比例的风险补偿。积极争取国家科技型中小企业创业投资引导基金的阶段参股、风险补助、投资保障等支持,鼓励具备条件的设区市、县(市、区)和科技企业孵化器等设立科技创业投资引导资金,引导民间资本、省内外创业投资企业增加对福建省中小企业特别是高新技术企业的投资。完善省级创业投资资金管理工作机制,引导社会资金投向符合国家产业政策的种子期、起步期、初创期中小企业以及未上市改制企业和高新技术企业,促进企业孵化、发展、壮大。吸引和鼓励境内外风险投资基金、私募股权投资基金来闽拓展业务,促进更多资本进入股权投资市场。

为进一步推进国有优势和市场机制的有机结合,福建投资集团于20125月出资设立了由员工参与的福建省创新创业投资管理有限公司,主要从事创业投资及创业投资管理业务,与福建华兴创业投资有限公司、福建省大同创业投资有限公司三块牌子并行运作,目前运作和管理了科技部引导资金、省级创投资金、地市政府和民间资本近 12 亿元。

从大陆创业投资的区域总体上来看,风险投资一直处于不断发展中。福建的创业投资尽管得到了一定的促进和发展,但相比其它区域,显得发展不够快,存在一定的差距,与作为海西经济区主体的整体地位不相匹配。

根据有关调查数据,2010年大陆风险投资机构调查样本机构总数597家,在地区分布中,上海、北京分别占到17.25 %16.25 %,福建只占1.84 %,排名第13[1]

从样本机构注册资本总量地区分布比较看,福建只占0.19 %,排名在第25位,差距尤其明显。

从风险投资机构管理的风险资本额看,华东地区风险投资机构管理的风险资本额占总比16.17 %,福建为10.14 %,排名第23位。

从被投资企业的数量比例和规模比例看,2010年,共有369家机构所投资的801个项目披露了被投资企业所在地,涉及投资金额762.87亿元。从被投资企业数量上看,华东地区居于首位,占比25.22 %,其次是北京,占比22.10 %;从被投资企业获得的投资总额来看,北京地区吸金最多,占比29.01 %,其次是华东地区,占比27.05 %。福建省分别为2.00 %2.56 %,排名第15位。

从私募股权投资企业的地区分布来看,2010年东部沿海地区仍是风险投资机构最为关注的地区。在投资案例数量上,北京、上海和江苏分别有 64 家、35家和34家企业获得PE投资,占据案例数量前三名;在2010年中国私募股权投资市场地区投资案例数量前十名和2010年中国私募股权投资市场地区投资金额前十名中,福建省皆未进入。

未来,传统行业仍将是PE投资机构关注的重点,而中西部地区所具有的能源、资源优势对于 PE机构而言具有很强的吸引力。目前,中西部地区政府部门正在加快推进本地区私募股权投资市场的发展,并引导着越来越多的投资机构开始进入中西部,PE投资规模的地区差异今后将逐渐缩小。这对于处于海西经济区主体地位的福建省的创业投资发展不啻为一种压力。如何充分利用和发挥海西经济区福建省主体地位的优势和作用,促进福建省创业投资的发展,是新形势下的一个重要课题。而借鉴台湾创业投资发展经验,进而推进闽台创业投资平台建设是可行之措。

二、台湾创业投资的发展

1979年,台湾地区借鉴美国硅谷的发展经验成立新竹高科技工业园;1982年,台湾地区通过考察美国投资业发展情况,同时聘请旅美专家主持项目研究,评估在台发展风险投资业的可行性,建立了风险投资业的雏形;1984年设立台湾第一家创投公司。1995 年台湾风险投资业开始进入快速成长期。在政策的引导下,台湾创投主要着重于高科技产业的投资,在高速的产业发展下,配合岛内经济的成长及股市的火爆,造就了岛内科技产业与创投产业的蓬勃发展,也创造了台湾创投业在国际舞台亮丽的成绩。台湾与美国和以色列一度并列为全球三个创投业最发达的地区[3]

2000年科技泡沫化以及台湾当局取消创投事业股东的租税优惠后,台湾地区风险投资业出现了衰退现象,2001-2007年新增创投公司的数量急速锐减,约占1995-2000年平均值的48 %。同此期间,每年创投业平均新增资本也减少至1995-2000年平均值的80 %左右。[2]2008年全球经济大衰退更对台湾创投产业造成了不小的影响:2009年台湾创投总计投资案件数为533件,比2008年的620件减少了14.03 %,投资总金额为121.54亿元,比2008年的136.35亿元减少了14.81亿元。

2008年后进入重整期,除了高新技术产业,其它新兴产业也开始赢得风险投资者的关注,如观光旅游业、绿色能源等。截至 2009 年底,台湾地区累计发生风险投资案件总数为13 327件,平均每家风险投资机构投资项目2.91件。从投资金额来看,2009年止,历年总投资金额2 502.25亿元,平均每家当年投资金额0.66亿元。2009 年新成立创投公司家数为8家,相比2008年增加了3家,实际运营的公司家数为183家,比2008年增加了3家。从年度平均盈余来看,2009年全年台湾地区风险投资业在2008年出现亏损之后转为盈利,每股盈利0.88元新台币。其中前 10 名创投企业平均每股盈余 1.73 元新台币,同比增长76.5 %;前20名创投企业平均每股盈余1.01元新台币,同比增长63.0 %

在政策方面,台湾地区先后出台了《创业投资管理规则》、《证券商投资创业投资事业相关规范》、《证券商投资创业投资事业相关规范修正》、《创业投资事业范围与辅导办法》、《金融控股法》等相关政策。

2010年,又先后颁布了《创业投资事业辅导办法》、《产业创新条例》两部相关法规,对创业投资事业流程、创业投资事业各项资金来源、投资比例等方面进行了规范。200935月,台湾“行政院”陆续推出六大新兴产业,包括绿色能源、生物科技、观光旅游、健康照护、精致农业及文化创意产业等,积极吸引民间投资,开拓新的商机及协助新兴产业快速升级。

2009-2012年,台湾当局计划投资2 000多亿元,扶持台湾的六大新兴产业发展,并希望能够增加台湾地区整体的竞争力,改善产业发展环境并加强投资人的信心,重新恢复台湾的经济实力。

20126月在深圳举办的第十四届中国风险投资论坛,鉴于当前海西经济区及台湾创业投资的重要地位,专门安排了台湾专场会。从其中介绍可知,在全球市场上,大陆的高科技制造业除了很少的几家本土的制造业之外,更多的是台湾的高科技工厂在大陆的生产。而除了生产之外,大陆不掌握任何的渠道,在海外销售的高科技产品的渠道基本上掌握在台湾厂商手里。台湾高新技术产业,尤其是制造业,在全球市场上地位显赫,其中笔记本占全球份额是93.7 %,掌上电脑占95.5 %,液晶显示器全球份额71.9 %netbook(网络)电脑全球份额88.3 %,桌上型电脑全球份额46.0 %。而这与台湾创业投资的发展是息息相关的,创业投资在其中功不可没。

三、闽台创业投资平台的构建

伴随台湾地区经济增长、税率优惠政策的取消以及大陆蓬勃经济活力和重点扶持高新技术产业的政策,大陆市场吸引了不少台湾创投者的目光,众多台湾创投机构纷纷前往大陆寻求商机。台湾地区本身强大的经济实力将为创业投资的外部环境和体制发展本身带来正向激励。海西经济区建设的大力推进,闽台合作交流的广泛深入开展,闽台之间创业投资的合作发展是其中的应有之义,而闽台创业投资合作平台的构建是其中一项重要内容。

2009年海峡两岸在金融合作的道路上迈出了更为实质性的步伐。海峡两岸关系协会与海峡交流基金会在南京签署了《海峡两岸金融合作协议》。这一协议主要涉及金融监管、货币管理(包括建立两岸货币清算机制)、金融机构合作及相互提供企业金融服务、交换资讯、互设机构与参股投资等。负责福建省创业投资资金运作管理的福建省华兴创业投资公司与科技部、台湾富邦金控等签署了总金额达11.8亿元的合作意向:与科技部科技型中小企业创投引导基金合作,在福建共同设立扶持科技创新型企业创投公司;与台湾富邦金控公司全面开展金融合作,设立闽台合资创投公司,共同搭建闽台金融合作服务平台;与福建省部分地市政府和企业合作设立区域创投公司,发挥创投资金的引导带动作用和放大效应;与福建各大银行、券商等金融机构建立战略合作关系,提升向创业企业提供增值服务的能力,并向13家具有较好成长性的创业企业意向投资1.6亿元。

随着两岸金融业相互开放,风险投资行业也必将在资金筹集、项目投资、资本退出等各环节进行合作,进一步促进两岸的经济发展。在现有的基础上,面向海西经济区建设、闽台合作交流的创业投资平台可先定位于省级地方性创业投资活动的综合性平台,其构架可以概括为“一个中心”(以服务于海峡西岸经济区的发展为中心)、“两个对接”(跟 6·18”项目、高新技术开发区等项目对接;跟产权交易市场、上市等退出机制对接)、“三个通道”(海外创投(特别是台湾)、省外创投、民营创投的通道)、“六个子平台”(项目和资金平台———备案、落口、启动、运作等;信息平台———网站、信息系统等;政策平台———政策、法规等;管理服务平台———行政、行业、机构管理服务等;知识平台———协会、研究所等;人才平台———专业技术人才、管理人才等)。

 

参考文献:

[1]中国风险投资研究院.中国风险投资年鉴2011[M].北京:民主与建设出版社,2011223226241257.

[2] 2010台湾创业投资年鉴[M].台北:台湾创业投资商业同业公会,2010130-133156-157351.

[3] 2012(第十四届)中国风险投资论坛[EB/OL]. [2012-06-10]. http//topic. eastmoney. com/2012FXTZ.

[4]成思危.风险投资:中国与世界互动[M].北京:民主与建设出版社,200413-15116203.

[5]房汉廷,王伟光.创业投资产业发展的国际比较及其启示[M].北京:经济管理出版社,200486118.

[6]福建省省级创业投资资金管理办法(试行)[EB/OL].[2012-04-06]. http://Wenru.baidu.com/view/e554497da26925cc56fe9.htm.

[7]王宇.制约我国风险投资发展的因素分析[J].科技资讯,20111):205207.

[8]陈凤娣.推动海峡两岸创业风险投资合作的着力点[J].福建理论学习,20105):6-9

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